Micron Technology Inc. (NASDAQ:МЮ(NASDAQ: SKHY) и SK Hynix Inc. (NASDAQ: SKHY) — две самые популярные акции на рынке из-за продолжающегося дефицита в отрасли чипов памяти. Стоимость первого выросла более чем на 200% с начала года, поскольку продолжающееся строительство центров обработки данных создает высокий спрос на его продукцию. Как будто этих достижений было недостаточно, Micron также является частью список акций, которые могут полететь на Луну (образно, конечно). В утреннем пятничном шоу Джим Крамер из CNBC обсудил влияние, которое заявление японской Toshiba может оказать на компании, производящие память:
“Микрон, очень мало косвенного эффекта… Микрон очень мало, очень мало Сандиска. SK hynix низкий, поэтому SK hynix сейчас высокий. А Samsung низкий и косвенный. Так что те, кто продает Micron, это как продавать, вы видите много седанов от Ford, поэтому продаете свой F150.
«Я думаю, что у Бена есть шанс на Micron, как и у некоторых людей, он был прав во всем. Так что я думаю, что он снова будет прав… Санджай, я надеюсь прийти на шоу, Санджай Мехротра, генеральный директор, собирается объявить об обратном выкупе, и я думаю, что это может быть больше, чем любой другой обратный выкуп. В том числе, они используют NVIDIA, я не знаю», до восьми процентов, я думаю. Я думаю, что реализация этого проекта недалеко от Нью-Йорка могла бы составить до 10%, но я должен вам сказать, что я не видел ничего о неожиданном характере циркулярной компании, вы светская компания, его первой реакцией было то, что да, шесть раз, это не имеет смысла».
Для Micron в центре дебатов находятся устойчивость технологий искусственного интеллекта и спрос на чипы памяти. Большим верующим, как отметил Крамер, является Бен Рейтсес из Melius Research. В недавнем репортаже Рейтсес установил высокую целевую цену акций Micron в 2200 долларов. Аналитик полагает, что мультипликатор Micron, который торгуется на уровне P/E 7, имеет возможности для расширения и затрагивает компании, занимающиеся хранением данных, которые торгуются примерно в 20-х годах прошлого века. Среди факторов, обуславливающих оптимизм Райтцеса в отношении Micron, — долгосрочные соглашения, которые принесут спрос на визуальную продукцию. Однако, несмотря на то, что Крамер «никогда не видел ничего подобного Micron», акции компании не попали в наш список. 10 акций «голубых фишек», от которых Джим Крамер без ума.
Джим Крамер говорит ADM: «Пришло время» и называет еще одного фаворита сельского хозяйства
Глядя на рост, неудивительно, что быки в восторге от Micron. В последнем квартале выручка компании выросла на 379%, а валовая прибыль увеличилась с 41% до 87%. Как будто этого было недостаточно, некорректированная прибыль на акцию по GAAP выросла на 3 доллара до 33,42 доллара по сравнению с кварталом прошлого года. Естественно, и Райтц, и Крамер возлагают большие надежды на Micron. На уровне компонентов бизнес Micron DRAM, на долю которого приходится 73% общего дохода, вырос на 343% в годовом исчислении, а бизнес NAND вырос на 526% до $14,10 млрд.
Что наиболее важно для высшего лагеря, Micron не только сообщила, что ее мощности по производству чипов памяти HBM4 на 2026 год полностью проданы, но и выполнила свои обязательства по поставкам продуктов памяти в четвертом финансовом квартале. Кроме того, задолженность компании увеличилась до $150 млрд за квартал со $100 млрд в предыдущем квартале. Обе эти цифры дают компании долгосрочную перспективу и подтверждают мнение о том, что Micron, как отметил Крамер, является «светской растущей компанией».
Однако для финансирования этого роста компания должна активно инвестировать. Micron выделила 200 миллиардов долларов на капитальные затраты для увеличения своих возможностей удовлетворения потребительского спроса. Здесь палка о двух концах, потому что, хотя Mehrotra, похоже, распределила расходы по строго светскому предположению, это также подвергает Micron историческому риску проблемы избыточных мощностей в полупроводниковой промышленности. Однако, если компания не расширит производство, она рискует потерять свои $150 млрд другим игрокам рынка памяти, особенно корейской SK Hynix. Не говоря уже о том, что форвардный P/E, равный 7, по-прежнему оценивает Micron как кремниевую компанию по сравнению с NVIDIA, чьи акции торгуются с P/E около 25.
С точки зрения доходов SK hynix находится на одном уровне с Micron благодаря бюджетному доходу за второй квартал, составляющему около $54 млрд. Тем не менее, Micron является самой быстрорастущей компанией: выручка Hynix выросла на 257% во втором квартале. Кроме того, по данным Counterpoint Research, SK hynix завоевала 25% мирового рынка DRAM во втором квартале по сравнению с 24% у Micron. Однако в первом квартале доля корейской компании составила 29%, а Micron заняла 22% пирога, что показывает, что Micron увеличивает свое присутствие на рынке и Мехротра прав, выделяя миллиарды на капитальные затраты. В обоих случаях Samsung продолжает развиваться, тем более что компания стремится полагаться на процессы логических микросхем для производства базы памяти поколения HBM4 и обеспечения технологического преимущества.
Оценка SK hynix при коэффициенте P/E 5,4 даже ниже, чем у Micron, что позволяет предположить, что рынок, возможно, ориентируется на циклический пик отрасли памяти и нормализует цены на память на фоне обширных капитальных затрат. Мультипликатор также подразумевает доходность в 18,5%, что очень высоко по сравнению с текущими процентными ставками и исторической доходностью S&P. Что касается хедж-фондов, то 184 фонда раскрыли акции Micron во втором квартале, что является резким скачком со 154 в первом квартале. Короткие проценты отключены как плавающие проценты.
Хотя Insider Monkey признает риск и потенциал STX как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции AI более перспективны для более высокой доходности и снижения ограниченного риска. Если вы ищете акции AI, более перспективные, чем STX, с потенциалом роста в 100 раз, ознакомьтесь с нашим отчетом о самые дешевые акции AI.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЬШЕ: Джим Крамер подводит черту с NVIDIA в Китае: почему национальная безопасность стоит на первом месте и Джим Крамер защищает свою позицию Dell, поскольку инвесторы жалуются на убытки.
Рис Фар был арестован в аэропорту Сиднея после того, как полиция предположительно обнаружила доказательства более широкого уголовного преступления в телефоне,…
